澳门官方博彩APP_耕兴全年营运估稳健;明年中、美仍看成长

耕兴全年营运估稳健;明年中、美仍看成长 耕兴(6146)在网通、手机市占率提升下,Q3营收季增6%,为近8季高点,不过因大陆与美国增加人力导致成本与费用垫高,耕兴Q3 EPS为2.08元,与Q2相当;耕兴在高阶网通与手机新规格检测需求挹注下,法人推估,Q4营收有机会挑战年增10%,而季减幅度则估在个位数,耕兴今年营运估可较去年稳定垫高,明年大陆与美国市场则有成长空间,预期后续随着5G与物联网需求来临,营运将有进一步上扬的机会。

耕兴为智慧型手机与网通设备检测大厂,在台湾设有8个实验室,在大陆则有3个实验室;耕兴长期耕耘测试与验证服务,为全球少数能提供电磁相容(EMC)、安规(Safety)、人体电磁波吸收比(SAR)、无线电射频(RF)等强制性认证与射频、软体协定等相符性认证的专业厂商,认证品质深获国际肯定,也是许多国际品牌厂商长期合作伙伴。

在产品营收比重方面,耕兴约有9成营收来自检测与认证服务,1成则来自防磁零件销售,主要係搭配检测所提供的零件採购服务;而在检测服务方面,则有4成来自手机检测、18%来自网通,其余则来自PC、家电等检测。

耕兴因去年处分掉原先佔营收比重15%的韩国子公司,导致去年起营运动能趋缓,而耕兴今年上半年合併营收为14.54亿元,则已较去年上半年的13.95亿元略微回升,不过因提列韩国子公司员工退休金等影响,耕兴上半年毛利率为46.84%,较去年同期的48.64%下滑;耕兴上半年EPS为3.71元,较去年同期的3.87元略减。

耕兴Q3合併营收为8.04亿元,季增6.5%,年增8%;耕兴受惠于电子产品旺季将临,7、8月合併营收都稳在2.5~2.6亿元水準,而9月受惠于高阶网通、以及新蓝牙规格手机、美国CTIA(美国无线产业协会)最新OTA v3.7规範需求涌入,带动耕兴9月合併营收跳上2.86亿元创高。

耕兴Q3营收虽较Q2小幅垫高,不过因应中国与美国扩建实验室需求,公司今年起也持续增加人力,在先期成本影响下,耕兴Q3毛利率为47%,较Q2的48.76%略降,耕兴Q3 EPS为2.08元,与Q2的获利表现相当;耕兴今年前3季EPS 5.75元,则较去年同期的5.66元略增。

今年整体智慧型手机市场表现虽然平平,不过耕兴在市占率持续提升下,加上中国智慧型手机崛起,今年智慧型手机认证业务表现相对稳健;上半年经由耕兴测试而取得美国FCC(联邦通信委员会)强制性测试认证的智慧型手机件数为125件,全球市佔率达18.7%,较去年度市佔率13.4%提升,而耕兴今年FCC手机件数则可望突破230件,较去年的188件提升。

展望Q4,有鉴于耕兴目前网通与手机验证接单状况不错,法人推估,耕兴Q4合併营收年增幅有机会挑战1成,而季减幅度则估仅个位数,以此估算,耕兴今年合併营收年增幅将看5%~8%,获利则有机会较去年同期持稳小增。

观看明年营运动能,耕兴今年受惠于大陆智慧型手机品牌崛起,带动大陆实验室接单畅旺,耕兴前3季大陆厂营收贡献近24%,较去年同期的21%提升,预期耕兴明年大陆厂仍有成长空间;另外,为就近服务美国客户,耕兴也将设立美国实验室,初期将以网通测试为主,中长期则将往手机验证努力,而5G预计2019年进入商转阶段,预期明年行动通讯测试将会逐渐释出。

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